Bokslutskommuniké januari-december 2008

* Substansvärdet den 31 december 2008 uppgick till 188,0 Mkr
    (209,5), motsvarande 4,07 kr per aktie (4,54)
  * Substansvärde den 12 februari 2009 uppgick till 191,1 Mkr
    motsvarande 4,14 kr per aktie
  * Koncernens resultat efter skatt för det fjärde kvartalet uppgick
    till -15,6 Mkr (-13,8) och resultat per aktie-0,34 kr (-0,30)
  * Koncernens helårsresultat efter skatt för 2008 uppgick till -12,6
    Mkr (-22,0) och resultat per aktie -0,27 kr (-0,48)
  * Eget kapital per aktie uppgick till 2,61 kr per aktie (2,88)
  * Likvida medel inklusive outnyttjade kreditramar uppgick till 5,1
    Mkr (22,4)
  * Styrelsen föreslår att ingen utdelning utgår för 2008

Resultat per aktie är beräknat på genomsnittligt antal utestående
aktier under året före utspädning.
Substansvärde per aktie är beräknat på antalet utestående aktier vid
periodens slut (46 157 157).

Denna information offentliggörs enligt Börs- och clearinglagen

Affärsstrategerna  är  ett  börsnoterat  venture  capital-bolag   som
investerar    kunskap    och    kapital    i    bolag    med    stora
utvecklingsmöjligheter. Varje bolag ska ha stor tillväxtpotential och
goda  förutsättningar   att  bli   ett  ledande   nischföretag.   Ett
prioriterat  teknikområde  är   Life  Science.  Därutöver   förvärvar
Affärsstrategerna lönsamma  och mogna  företag i  stabila  branscher.
Risken reduceras genom aktivt ägande och diversifiering.
Affärsstrategernas verksamhet
Affärsstrategerna är ett venture capital-bolag med investeringsfokus
inom Life Science och IT. Därutöver investerar Affärsstrategerna i
vinstgenererande bolag i stabila branscher där ledning eller
huvudägare är öppna för en utköpsaffär. Portföljen består av tio
huvudinnehav, företrädesvis inom Life Science men även mer mogna
verksamheter finns bland företagen. Affärsstrategerna är aktiva ägare
med ett arbetssätt som präglas av deltagande och stort engagemang i
utvecklingen av bolagen.

Affärsstrategerna strävar efter att ha en ägarandel om minst 30
procent för att få ett stort inflytande över verksamheten.
Affärsstrategerna var ett av de första börsnoterade venture
capital-företagen i Sverige, vilket har gett erfarenhet och
förståelse för hur marknaden fungerar. Fokuseringen är inom Life
Science och vår finansiella strategi är att minst 50 procent av
tillgångarna ska vara investerade i likvida medel, börsnoterade
aktier eller i vinstgenererande helägda bolag.

VD-kommentar
2008 var året som går till historien som det förlorade året och 2009
är året då man förväntar sig ett bättre aktieägarår. De ekonomiska
planerna och löften om stöd från världens politiker kommer inte på
kort sikt förbättra konjunkturen. De traditionella ekonomiska lagarna
och nyckeltalen kan inte längre vägleda de styrande. I horisonten
finns risker som högre inflation och ökade skatter för att betala
tillbaks allt stöd och samtidigt ska tillväxten prioriteras.

Photomic har haft ett dåligt år, huvudsakligen kan det förklaras av
valutaeffekter och minskad volym. Vi har initierat ett åtgärdspaket
för att återfå bättre lönsamhet. Schoolsofts utveckling under 2008
har varit stark och Samba hade ett bra sista kvartal, vilket vi ser
fortsätter i början på det nya året.
Vi ser att vi inte nådde ända fram när det gäller utvecklingen av
våra bolag under 2008, men vi räknar med att vi ska skapa ett bättre
2009.

Ekonomisk utveckling
Bolagets B-aktie noterades den 31 december 2008 till 1,37 kr (2,18),
vilket motsvarar ett börsvärde på 63 Mkr (101).  Remium är
Affärsstrategernas likviditetsgarant. Syftet med att ha en
likviditetsgarant är att främja likviditeten i aktien.

Aktieportföljens substansvärde
Totalt substansvärde uppgick den 31 december 2008  till 188,0 Mkr
(209,5) motsvarande 4,07 kronor per aktie (4,54). Under fjärde
kvartalet har dotterbolaget Photomic värderats ned med 25 Mkr (motsv.
ca 50 öre i substansvärde) på grund av lägre lönsamhet (påverkar ej
koncernresultatet). Under fjärde kvartalet har M.O.R. E.  värderats
upp med 2 Mkr och Starlounge har värderats ned med 1,6 Mkr. Innates
värde har gått ned med 5,1 Mkr och AlphaHelix har värderats ned med
2,3 Mkr på grund av vikande aktiekurser.

Investeringar och försäljningar
Investeringar har gjorts i Munax  med 1,0 Mkr, M. O. R. E.  0,8 Mkr
och Starlounge med 0,4 Mkr. Kapitaltillskott har gjorts till Samba
Sensors med 11,5 Mkr, med motsvarande gjord nedskrivning. Under
fjärde kvartalet investerades 0,7 Mkr i Munax  och 0,4 Mkr i
Starlounge i samband med nyemissioner. Inga försäljningar har gjorts
under 2008 (11,0).

Resultat
Koncernresultatet efter skatt för helåret 2008 uppgick till -12,6 Mkr
(-22,0). Koncernresultatet efter skatt för fjärde kvartalet uppgick
till -15,6 Mkr (-13,8). Resultatet från värdepappersförvaltningen för
2008 blev 2,7 Mkr
 (-10,1) och under fjärde kvartalet uppgick resultatet från
värdepappersförvaltningen till -7,9 Mkr (-13,1).
De listade innehaven Innate och AlphaHelix påverkade resultatet
negativt med 7,4 Mkr. Nedskrivning av  uppskjutna skattefordringar
har gjorts med 6 Mkr.

Finansiell ställning
Koncernens egna kapital per den 31 december 2008 uppgick till 120,5
Mkr (133,0              ) och eget kapital per aktie var 2,61 kr
(2,88). Soliditeten för koncernen var 63 procent (69).  De noterade
innehaven uppgick till 29,0 Mkr (40,9). Minskningen beror på lägre
aktiekurser. Outnyttjade kreditramar i koncernen uppgick till 4,2 Mkr
(15,9). Likvida medel i koncernen uppgick till 0,9 Mkr (6,5).
Koncernen hade per årsskiftet 47 Mkr i externa räntebärande skulder,
varav 24 Mkr är kortfristiga. Detta motsvarar en skuldsättningsgrad i
förhållande till substansvärdet på 25 procent. Bolaget arbetar just
nu med att öka/förlänga rörelsekrediterna i avvaktan på nästa
försäljning.
Periodens kassaflöde var -5,6 Mkr (-9,9). Kassaflöde från koncernens
löpande verksamhet var 2,8 Mkr (-1,0), medel från
investeringsverksamheten var -7,6 Mkr (-17,4)  och medel från
finansieringsverksamheten var -0,8 Mkr (8,5).

Moderbolaget
Moderbolagets resultat för helåret 2008 uppgick till 21,2 Mkr
(-12,0). Resultatet för fjärde kvartalet blev 20,3 Mkr (-13,0). Under
fjärde kvartalet har anteciperad utdelning på 58 Mkr mottagits från
dotterbolagen. Uppskrivningsfonden har ökat med 22,0 Mkr i samband
med intern inkråmsöverlåtelse i Samba Sensors. Nedskrivning har
gjorts med motsvarande belopp.

Resultatet från värdepappersförvaltningen för 2008 blev -31,3 Mkr
(-0,7), nedskrivning i Samba på 35 Mkr ingår i detta. Under fjärde
kvartalet uppgick resultatet från värdepappersförvaltningen till
-35,1 Mkr (-10,8). Förvaltningskostnaderna har minskat under 2008 med
2,4 Mkr. Antalet anställda i moderbolaget uppgick till
4 personer (4). Egna kapitalet uppgick till 160,9 Mkr (117,7). Det
registrerade aktiekapitalet uppgick till
69 235 735,50 kr. Det totala antalet utestående aktier uppgick till
46 157 157.

Styrelsen föreslår att ingen utdelning utgår för 2008. Bolagets
nomineringskommitté bestående av Per-Anders Johansson, Claes-Göran
Fridh, Gunnar Lindberg och Anders Bergnäs föreslår omval av bolaget
styrelse samt oförändrat arvode.

Redovisningsprinciper
Koncernen följer samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder
som i senaste årsredovisning.

Redovisning av portföljinnehavet
Marknadsvärdering/substansvärdering sker enligt samma princip som i
senaste årsredovisningen 2007. Utgångspunkten för substansvärdet är
EVCA:s (European Venture Capital Association) riktlinjer. En
värderingstrappa tillämpas i de fall ett innehav inte är listat.
Detta innebär att en prioritering görs vid val av värderingsmodell.

Närstående
Inga transaktioner mellan Affärsstrategerna och närstående har ägt
rum som väsentligen kan påverka bolagets resultat och finansiella
ställning.

Risker
Risker finns generellt i samband med värderingen av ej listade bolag.
Våra listade innehav kan med hänsyn tagen till utvecklingen på börsen
påverka vårt substansvärde och resultat. Avkastningen av
bolagsinvesteringar i tidig fas kan bli god, men samtidigt är
investeringen behäftad med hög risk. Vi vill också understryka att
enskilda portföljbolag har olika vikt i portföljen. I vissa fall kan
ett innehav initialt vara begränsat för att med tiden utgöra en stor
andel av det totala substansvärdet.

Likviditetsrisken påverkas av en rad faktorer; exitmöjligheter i
portföljbolagen, storleken på förvaltningskostnaderna, krediter,
börsklimat och portföljbolagens behov av kapital. En del av
Affärsstrategernas portfölj utgörs idag av listade bolag, vilket
minskar likviditetsrisken.

Det finns också en ökad risk för att innehaven minskar i värde på
grund av den globala ekonomins utveckling.
Därtill finns idag motpartsrisker, bland annat mot finansiella
institutioner. Dessa har mot bakgrund av den turbulenta
kreditmarknaden stigit under 2008 och i synnerhet under det fjärde
kvartalet.


Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång.


Stockholm den 13 februari 2009

På uppdrag av styrelsen


Claes Göran Fridh, VD



Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för granskning av
bolagets revisorer.



Kommande rapporter
Delårsrapport jan-mars 2009      14  maj 2009
Årsstämma 2008                   14  maj 2009 kl. 15.00  Tekniska
                                 Muséet
Delårsrapport jan-juni 2008      27  augusti 2009
Delårsrapport jan-september 2009 23  oktober 2009



Årsredovisning kommer att finnas tillgänglig på bolagets hemsida från
vecka 17 och kommer att distribueras till bolagets aktieägare.
För ytterligare information kontakta
Claes-Göran Fridh, VD
08-545 831 95
 cgfridh@astrateg.se

Lennart Ekberg, finanschef
08-545 831 98
lennart@astrateg.se

Affärsstrategerna AB
(Org.nr 556321-4096)
Artillerigatan 6
114 51 STOCKHOLM
Telefon: 08-662 40 30
Fax: 08-660 83 19
E-post: info@astrateg.se
www.astrateg.se