UPM-Kymmene Oyj     Osavuosikatsaus   24.4.2008    klo 12.00

Tulos osaketta kohti ensimmäisellä neljänneksellä oli 0,20 euroa (0,25 euroa 
ensimmäisellä neljänneksellä 2007), ilman kertaluonteisia eriä 0,19 (0,25) 
euroa. Liikevoitto oli 193 (221) miljoonaa euroa ja ilman kertaluonteisia eriä 
188 (221) miljoonaa euroa. Kuitukustannukset ja valuuttakurssit vaikuttivat
UPM:n tulokseen.


Tunnuslukuja
                        Q1/    Q1/ Q1-Q4/
                       2008   2007   2007

Liikevaihto, milj.     2410   2519  10035
euroa
EBITDA, milj. euroa 1)  337    418   1546
% liikevaihdosta       14,0   16,6   15,4
Liikevoitto, milj.      193    221    483
euroa
ilman kerta-            188    221    835
luonteisia eriä, milj. euroa
Voitto ennen            134    177    292
veroja, milj. euroa
ilman kerta-            129    177    644
luonteisia eriä, milj. euroa
Kauden voitto,          103    131     81
milj. euroa
Tulos per osake,       0,20   0,25   0,16
euroa
ilman kerta-           0,19   0,25   1,00
luonteisia eriä, euroa
Laimennettu            0,20   0,25   0,16
osakekohtainen tulos, euroa
Oman pääoman tuotto, %  6,2    7,3    1,2
ilman kerta-            5,9    7,3    7,4
luonteisia eriä, %
Sijoitetun pääoman      6,7    7,9    4,3
tuotto, %
ilman                   6,5    7,9    7,4
kertaluonteisia eriä, %
Velkaantumisaste         64     57     59
kauden lopussa, %
Oma pääoma per        12,48  13,38  13,21
osake kauden lopussa, euroa
Korolliset             4107   4023   3973
nettovelat kauden lopussa, milj.euroa
Sijoitettu pääoma     10772  11330  11098
kauden lopussa, milj. euroa
Investoinnit, milj.     137    193    708
euroa
Henkilöstö kauden     25841  28578  26352
lopussa

1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman 
biologisten hyödykkeiden arvon muutosta, osuutta osakkuus- ja yhteisyritysten 
tuloksista ja kertaluonteisia eriä.


Tulos

Q1/2008 vuoden 2007 vastaavaan jaksoon verrattuna

Vuoden 2008 ensimmäisen neljänneksen liikevaihto oli 2 410 miljoonaa euroa, 
4 % vähemmän kuin vuoden 2007 ensimmäisen neljänneksen 2 519 miljoonaa euroa. 
Liikevoitto oli 193 (221) miljoonaa euroa, 8,0 (8,8) % liikevaihdosta. 
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 188 (221) miljoonaa euroa.

Liikevaihto ei muuttunut, kun otetaan huomioon myydyt liiketoiminnat. 
Toimitukset olivat edellisen vuoden tasolla. Merkittävästi heikentyneet 
Yhdysvaltain dollari ja Englannin punta alensivat liikevaihtoa ja keskihintoja 
euroissa. Liikevoiton lasku johtui pääosin nousseista puu- ja 
keräyspaperikustannuksista sekä vahvistuneesta eurosta.

Paperitoimialojen toimitukset pysyivät lähes muuttumattomina kapasiteetin 
sulkemisista huolimatta. Paperitoimitusten keskimääräiset hinnat euroissa 
pysyivät lähes samana edelliseen vuoteen verrattuna. Kannattavuus heikkeni 
korkeampien kuitukustannusten vuoksi.

Aikakauslehtipaperien hinnat nousivat neljänneksen aikana, mutta keskihinta jäi 
alemmaksi kuin viime vuoden vastaavalla neljänneksellä. 
Standardisanomalehtipaperin hinnat laskivat ja olivat 5 % alemmat kuin viime 
vuonna. Hieno- ja erikoispapereiden keskihinnat olivat suunnilleen samat.

Tarratoimialan kannattavuus jakson aikana oli heikko. Myyntihinnat olivat 
alempia ja kiinteät kustannukset nousivat. Pohjois-Amerikan heikentynyt 
taloustilanne johti kysynnän supistumiseen.

Puutuotteiden kannattavuus heikkeni. Vanerin hyvä kannattavuus jatkui, mutta 
sahatavaran heikkeni merkittävästi hintojen laskun ja puuraaka-aineen 
kustannusten nousun vuoksi.

Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon nousu metsän hakkuilla vähennettynä oli 
28 (lasku 3) miljoonaa euroa. Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista oli 
22 (21) miljoonaa euroa.

Tulos ennen veroja oli 134 (177) miljoonaa euroa ja ilman kertaluonteisia eriä 
129 (177) miljoonaa euroa. Korko- ja muut rahoituskulut olivat nettona 49 (49) 
miljoonaa euroa. Kurssieroista ja käypien arvojen muutoksesta sekä myytävissä 
olevista sijoituksista kirjattiin 10 miljoonaa euroa tappiota (5 miljoonaa 
euroa voittoa).

Tuloverot olivat 31 (46) miljoonaa euroa. Efektiivinen verokanta oli 23 (26) %.

Ensimmäisen neljänneksen voitto oli 103 (131) miljoonaa euroa ja tulos osaketta 
kohti oli 0,20 (0,25) euroa. Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä 
oli 0,19 (0,25) euroa. Liiketoiminnan kassavirta osaketta kohti oli 0,10 (0,36) 
euroa.


Paperin toimitukset

Paperin toimitukset kolmen ensimmäisen kuukauden aikana olivat 2 753 000 
tonnia, saman verran kuin vuonna 2007. Aikakauslehtipaperin toimitukset olivat 
1 136 000 (1 155 000) tonnia, sanomalehtipaperin 636 000 (630 000) tonnia ja 
hieno- ja erikoispaperien toimitukset 981 000 (968 000) tonnia.


Rahoitus

Liiketoiminnan kassavirta ennen investointeja ja rahoitusta oli 50 (187) 
miljoonaa euroa. Kassavirtaan sisältyy varojen siirtoa Ison-Britannian 
eläkejärjestelyihin ja maksuja, jotka liittyvät Miramichin tehtaan sulkemiseen 
viime vuonna. Käyttöpääoma kasvoi 106 (145) miljoonaa euroa.

Katsauskauden lopussa velkaantumisaste oli 64 % (31.3.2007 57 %). 
Omavaraisuusaste oli 46,2 (48,4) %. Korolliset nettovelat nousivat 
4 107 (4 023) miljoonaan euroon.


Henkilöstö

Ensimmäisellä neljänneksellä UPM:n palveluksessa oli keskimäärin 25 971 
(28 558) henkilöä. Vuoden alussa henkilöstön määrä oli 26 352 ja kauden lopussa 
25 841. Henkilömäärän vähennys viime vuoden ensimmäisestä neljänneksestä on 
seurausta kannattavuusohjelman toimenpiteistä, Miramichin paperitehtaan 
sulkemisesta Kanadassa sekä satamaoperaattoreiden ja Walki Wisan myynnistä.


Investoinnit

Kolmen ensimmäisen kuukauden aikana bruttoinvestoinnit olivat 137 (193) 
miljoonaa euroa, 5,7 (7,7) % liikevaihdosta.

Uusi tarralaminaattitehdas Dixonissa, Illinoisissa, USA:ssa käynnistyi 
helmikuussa. Investoinnin kokonaiskustannus oli 100 miljoonaa Yhdysvaltain 
dollaria (70 miljoonaa euroa).

Suurimmat meneillään olevat investoinnit ovat Kymin sellutehtaan 
talteenottolinja, jonka on suunniteltu valmistuvan tämän vuoden toisen 
neljänneksen aikana; uusi tarralaminaattitehdas Puolassa, joka suunnitelmien 
mukaan käynnistyy vuoden viimeisellä neljänneksellä sekä biomassaa 
polttoaineenaan käyttävä voimala Caledonianin tehtaalle Skotlantiin, 
joka käynnistyy vuoden 2009 aikana.


Osakkeet

UPM:n osakkeiden vaihto OMX Pohjoismaisessa Pörssissä Helsingissä oli vuoden 
2008 ensimmäisen neljänneksen aikana 2 840 (4 267) miljoonaa euroa. Osakkeen 
korkein noteeraus oli 13,87 euroa tammikuussa ja alin 10,52 euroa maaliskuussa.

Maaliskuun 26. päivänä 2008 pidetty yhtiökokous hyväksyi hallituksen ehdotuksen 
antaa hallitukselle valtuudet päättää enintään 51 000 000 oman osakkeen 
hankkimisesta. Valtuutus on voimassa 18 kuukautta päätöksestä.

Perustuen edellisen yhtiökokouksen 27.3.2007 päätöksiin hallituksella on 
valtuudet päättää maksuttomasta osakeannista yhtiölle itselleen niin, että 
yhtiölle annettavien osakkeiden lukumäärä voi olla yhdessä yhtiölle 
hankintavaltuutuksen nojalla hankittavien omien osakkeiden lukumäärän kanssa 
enintään 1/10 yhtiön kaikista osakkeista. Lisäksi sama yhtiökokous valtuutti 
hallituksen päättämään osakkeiden ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten 
oikeuksien antamisesta. Annettavien uusien osakkeiden lukumäärä, mukaan lukien 
erityisten oikeuksien perusteella saatavat osakkeet, voi olla enintään 250 000 
000 kappaletta. Tuosta määrästä etuoikeudella yhtiön osakkeenomistajille, siinä 
suhteessa kuin he ennestään omistavat yhtiön osakkeita, voidaan antaa enintään 
250 000 000 kappaletta ja osakkeenomistajan etuoikeudesta poiketen suunnatulla 
osakeannilla voidaan antaa enintään 100 000 000 osaketta. Uusia osakkeita 
voidaan antaa osana yhtiön kannustinjärjestelmää enintään 5 000 000. Lisäksi 
hallitukselle myönnettiin valtuutus päättää omien osakkeiden luovuttamisesta. 
Nämä vuoden 2007 yhtiökokouksen valtuutukset ovat voimassa enintään kolme 
vuotta päätöksestä.

Liikkeeseen lasketuilla optio-oikeuksilla merkittiin 23 000 osaketta vuoden 
2008 ensimmäisellä neljänneksellä. Kaupparekisteriin merkitty osakkeiden määrä 
31.3.2008 oli 512 592 320. Antivaltuutuksen ja optio-oikeuksien myötä 
osakkeiden lukumäärä voi nousta enimmillään 794 158 420 kappaleeseen.

Kauden lopussa yhtiön hallussa ei ollut omia osakkeita.

Edellä mainittujen lisäksi hallituksella ei ole muita voimassa olevia 
osakeantivaltuuksia eikä vaihtovelkakirjalainan tai optio-oikeuksien 
liikkeeseenlaskuvaltuuksia.


Osinko

Maaliskuun 26. päivänä 2008 pidetty yhtiökokous hyväksyi hallituksen ehdotuksen 
0,75 euron osingosta osaketta kohti vuodelta 2007. Osingon määrä, 384 miljoonaa 
euroa, joka maksettiin 10.4.2008, sisältyi maaliskuun lopussa korottomiin 
lyhytaikaisiin velkoihin.


Yhtiön hallitus

Yhtiökokous 26.3.2008 vahvisti hallituksen jäsenmääräksi 10. Uusiksi 
hallituksen jäseniksi valittiin KONE Oyj:n pääjohtaja Matti Alahuhta ja Sampo 
Oyj:n konsernijohtaja Björn Wahlroos. Lisäksi hallituksen varsinaisiksi 
jäseniksi valittiin LLM, MBA Michael C. Bottenheim; Oy Karl 
Fazer Ab:n hallituksen jäsen Berndt Brunow; Famigro Oy:n hallituksen 
puheenjohtaja Karl Grotenfelt; entinen UPM:n ja Haindl-yhtiön johtaja Georg 
Holzhey; amerikkalaisen sijoitusyhtiö Lane Holdings, Inc:n hallituksen 
puheenjohtaja Wendy E. Lane; UPM:n toimitusjohtaja Jussi Pesonen; varatuomari, 
diplomiekonomi Ursula Ranin sekä ABB:n Prosessiautomaatioryhmän johtaja 
Veli-Matti Reinikkala. Hallituksen jäsenten toimikausi kestää seuraavan 
varsinaisen yhtiökokouksen loppuun.

Hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessaan hallituksen puheenjohtajaksi Björn 
Wahlroosin ja varapuheenjohtajiksi Berndt Brunowin sekä Georg Holzheyn. Lisäksi 
hallitus on valinnut keskuudestaan tarkastuskomitean (Audit Committee) 
puheenjohtajana Michael C. Bottenheim ja jäseninä Wendy E. Lane ja Veli-Matti 
Reinikkala; henkilöstökomitean (Human Resources Committee) puheenjohtajana 
Berndt Brunow ja jäseninä Georg Holzhey ja Ursula Ranin sekä nimitys- ja 
hallinnointikomitean (Nominating and Corporate Governance Committee) 
puheenjohtajana Björn Wahlroos ja jäseninä Matti Alahuhta ja Karl Grotenfelt.


Riita-asiat

Eräät kilpailuviranomaiset jatkavat tutkimuksia koskien väitettyjä 
kilpailunvastaisia toimia yhtiön eri tuotteiden osalta. Yhdysvaltain 
oikeusministeriö, Euroopan unionin viranomaiset sekä viranomaiset useissa 
Euroopan unionin jäsenvaltioissa, Kanadassa ja eräissä muissa maissa ovat 
myöntäneet UPM:lle täyden ehdollisen vapautuksen koskien toimintatapoja, joista 
yhtiö on antanut heille tietoja. Yhdysvaltojen ja Kanadan tutkimukset on saatu 
päätökseen ja EU:n komissio on alustavasti lopettanut Euroopan hienopaperi-, 
sanomalehtipaperi-, aikakauslehtipaperi-, tarrapaperi- ja 
tarralaminaattimarkkinoita koskevat tutkimukset.

Yhtiö on nimetty vastaajaksi lukuisiin ryhmäkanteisiin, joita on nostettu 
tarralaminaatti- ja aikakauslehtipaperivalmistajia vastaan Yhdysvalloissa. UPM 
on tehnyt sovintosopimukset suorien aikakauslehtipaperi- ja 
tarralaminaattiasiakkaiden nostamista ryhmäkanteista. Välillisten 
aikakauslehtipaperi- ja tarralaminaattiasiakkaiden nostamat ryhmäkanteet ovat 
edelleen vireillä.

Vireillä olevat riita-asiat saattavat kestää useita vuosia. Tutkimusten 
johdosta ei ole tehty merkittäviä varauksia.


Katsauskauden jälkeiset tapahtumat

Yhtiön johdolla ei ole tiedossa olennaisia katsauskauden jälkeisiä tapahtumia.


Riskitekijät

Jos Venäjän ilmoittamien puutullien kolmas korotus vuoden 2009 alussa toteutuu, 
puun tuonti Venäjältä tulee taloudellisesti kannattamattomaksi. On olemassa 
merkittävä riski, että tuontia ei voida täysin korvata taloudellisesti 
järkevällä tavalla. Epävarmuus lopullisesta päätöksestä vähentää tuontia 
Venäjältä vuoden loppupuolella. Se voi johtaa tuotannon vähennykseen Suomessa 
olevilla tehtailla vuoden 2008 toisella puoliskolla.


Toisen vuosineljänneksen näkymät

Painopaperin maailmanlaajuisen kysynnän ennustetaan kasvavan jonkin verran 
viime vuodesta. Euroopassa hyvän kysynnän arvioidaan jatkuvan erityisesti 
Itä-Euroopassa. Pohjois-Amerikan laskevan kysyntätrendin ennustetaan jatkuvan. 
Kysynnän kasvu on voimakkainta Kiinassa.

UPM:n painopapereiden tilauskanta on tällä hetkellä hyvä. Kapasiteetin 
sulkemisten ja tilapäisten tuotannonrajoitusten vuoksi UPM:n paperitoimitusten 
odotetaan vuonna 2008 olevan jonkin verran alemmat kuin viime vuonna. Toisella 
neljänneksellä yhtiön paperien keskihinnan euroissa odotetaan olevan hieman 
korkeampi kuin vuoden 2008 ensimmäisellä neljänneksellä.

Tarralaminaattien kysynnän arvioidaan kasvavan Euroopassa ja Aasiassa, mutta 
Pohjois-Amerikassa kysynnän kasvu on pysähtynyt heikon taloustilanteen ja 
vaimean kuluttajakysynnän seurauksena. Tarralaminaattien hintojen paikallisissa 
valuutoissa odotetaan nousevan ensimmäisen neljänneksen tasosta kaikilla 
päämarkkinoilla.

Puutuotteissa koivuvanerin vahvan kysynnän ja kuusivanerin vakaan kysynnän 
odotetaan jatkuvan. Sahatavaran näkymät ovat varovaiset. Sekä mänty- että 
kuusisahatavaran kysynnän uskotaan heikkenevän ja hintojen olevan alempia kuin 
vuoden alussa.

Puukuitukustannusten ennustetaan vuonna 2008 olevan korkeammat kuin 
aiemmin ennakoitiin. Yhtiön kokonaiskustannusten nousun oletetaan kuitenkin 
edelleen olevan noin 2 %. Tähän sisältyy säästöt käynnissä olevasta 
kannattavuusohjelmasta.


Toimialakatsaukset

Aikakauslehtipaperit
                       Q1/   Q4/   Q3/   Q2/   Q1/Q1-Q4/
                      2008  2007  2007  2007  2007  2007

Liikevaihto, milj.     781   811   847   798   793  3249
euroa
EBITDA, milj. euroa 1) 120    98   116   114   113   441
% liikevaihdosta      15,4  12,1  13,7  14,3  14,2  13,6
Poistot ja             -76   -83   -82  -443   -86  -694
arvonalentumiset, milj. euroa
Liikevoitto, milj.      44   -62    34  -339    27  -340
euroa
% liikevaihdosta       5,6  -7,6   4,0 -42,5   3,4 -10,5
Kertaluonteiset          -   -77     -  -371     -  -448
erät, milj. euroa 2)
Liikevoitto ilman       44    15    34    32    27   108
kertaluonteisia eriä, milj. euroa
% liikevaihdosta       5,6   1,8   4,0   4,0   3,4   3,3
Toimitukset, 1 000 t  1136  1238  1266  1189  1155  4848

1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman 
kertaluonteisia eriä.
2) Vuoden 2007 toisen neljänneksen kertaluonteisiin eriin sisältyy toimialan 
liikearvosta tehty 350 miljoonan euron arvonalennus, sekä Miramichin 
paperitehdasta koskevat 22 miljoonan euron käyttöomaisuuden arvonalennus ja 10 
miljoonan euron varaus henkilöstökuluihin. Lisäksi kirjattiin arvonalennusten 
palautuksista 11 miljoonan euron tuotto. Neljännen neljänneksen kertaluonteiset 
erät sisältävät Miramichin paperitehtaaseen liittyviä henkilöstökuluja 44 
miljoonaa euroa ja muita kuluja 36 miljoonaa euroa, sekä 3 miljoonan euron 
tuoton muista rakennejärjestelyistä.

Q1/2008 vuoden 2007 vastaavaan jaksoon verrattuna

Aikakauslehtipaperien liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 44 (27) 
miljoonaa euroa. Liikevaihto laski hieman, 781 (793) miljoonaan euroon. Paperin 
toimitukset olivat 1 136 000 (1 155 000) tonnia.

Ensimmäisen neljänneksen kannattavuus parani lisääntyneen tehokkuuden ansiosta. 
Kuitukustannukset nousivat viime vuodesta, mutta kiinteät kustannukset olivat 
alemmat. Vientimarkkinoiden keskimääräiset hinnat paikallisissa valuutoissa 
olivat selvästi korkeammat. Euron vahvistuttua Yhdysvaltain dollariin ja 
Englannin puntaan nähden kaikkien toimitusten keskimääräinen hinta oli lähes 
sama kuin viime vuonna. Toimitusmäärät pysyivät ennallaan, vaikka Miramichin 
paperitehdas Kanadassa suljettiin ja Jämsänkosken PK4 siirrettiin Hieno- ja 
erikoispaperit -toimialaan.

Markkinat

Vuoden kolmen ensimmäisen kuukauden aikana aikakauslehtipaperin kysyntä 
Euroopassa jatkui hyvänä. Päällystetyn aikakauslehtipaperin kysyntä kasvoi noin 
2 % ja päällystämättömän aikakauslehtipaperin kysyntä noin 1 % vuoden 2007 
vastaavaan jaksoon verrattuna. Aikakauslehtipaperin vienti Euroopasta kasvoi 
edellisvuoteen verrattuna. Pohjois-Amerikassa sekä päällystetyn että 
päällystämättömän aikakauslehtipaperin kysyntä kasvoi 4 %. Euroopassa hinnat 
nousivat vuoden alusta mutta keskimääräinen markkinahinta Euroopassa oli alempi 
kuin vuosi sitten. Pohjois-Amerikassa hinnat nousivat edellisestä vuodesta noin 
15 %.


Sanomalehtipaperit
                       Q1/   Q4/   Q3/   Q2/   Q1/Q1-Q4/
                      2008  2007  2007  2007  2007  2007

Liikevaihto, milj.     332   378   365   379   348  1470
euroa
EBITDA, milj. euroa 1)  60    79    91   100    92   362
% liikevaihdosta      18,1  20,9  24,9  26,4  26,4  24,6
Poistot ja             -46   -48   -47   -47   -48  -190
arvonalentumiset, milj. euroa
Liikevoitto, milj.      15    36    44    53    44   177
euroa
% liikevaihdosta       4,5   9,5  12,1  14,0  12,6  12,0
Kertaluonteiset          1     5     -     -     -     5
erät, milj. euroa 2)
Liikevoitto ilman       14    31    44    53    44   172
kertaluonteisia eriä, milj. euroa
% liikevaihdosta       4,2   8,2  12,1  14,0  12,6  11,7
Toimitukset, 1 000 t   636   702   667   683   630  2682

1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman 
kertaluonteisia eriä.
2) Vuoden 2007 neljännen neljänneksen kertaluonteiset erät sisältävät pääosin 
muihin rakennejärjestelyihin liittyvän 5 miljoonan euron tuoton.

Q1/2008 vuoden 2007 vastaavaan jaksoon verrattuna

Sanomalehtipaperien liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä laski 44 miljoonasta 
eurosta 14 miljoonaan euroon. Liikevaihto oli 332 (348) miljoonaa euroa. 
Paperin toimitukset olivat 636 000 (630 000) tonnia.

Kannattavuuden heikkenemisen syynä olivat lähinnä alemmat paperin hinnat, 
Englannin puntaan ja Yhdysvaltain dollariin nähden vahvistunut euro sekä 
korkeammat kuitukustannukset. Kaikkien sanomalehtipaperin toimitusten euroiksi 
muunnettu keskihinta oli noin 5 % alempi kuin vuoden 2007 vastaavalla jaksolla. 
Sekä kierrätyskuidun että puun kustannukset olivat korkeammat. Toiminnan 
tehokkuus parani. Kajaanin paperikone 4 suljettiin helmikuussa määräaikaisesti 
kymmeneksi kuukaudeksi.

Markkinat

Standardi- ja erikoissanomalehtipaperin kysyntä Euroopassa oli noin 2 % alempi 
kuin viime vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Sanomalehtipaperin nettovienti 
Euroopasta lisääntyi. Standardisanomalehtipaperin keskimääräinen markkinahinta 
Euroopassa oli noin 3 % alempi. Pohjois-Amerikassa standardisanomalehtipaperin 
keskimääräiset hinnat pysyivät ennallaan ja kysyntä laski. Muilla markkinoilla 
hinnat nousivat laskutusvaluutoissa.


Hieno- ja erikoispaperit

                       Q1/   Q4/   Q3/   Q2/   Q1/Q1-Q4/
                      2008  2007  2007  2007  2007  2007

Liikevaihto, milj.     726   718   694   686   699  2797
euroa
EBITDA, milj. euroa 1)  84    66    82    92    85   325
% liikevaihdosta      11,6   9,2  11,8  13,4  12,2  11,6
Poistot ja             -53   -54   -53   -53   -53  -213
arvonalentumiset, milj. euroa
Liikevoitto, milj.      31    12    29    39    32   112
euroa
% liikevaihdosta       4,3   1,7   4,2   5,7   4,6   4,0
Kertaluonteiset          -     -     -     -     -     -
erät, milj. euroa
Liikevoitto ilman       31    12    29    39    32   112
kertaluonteisia eriä, milj. euroa
% liikevaihdosta       4,3   1,7   4,2   5,7   4,6   4,0
Toimitukset, 1 000 t   981   977   954   960   968  3859

1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman 
kertaluonteisia eriä.

Q1/2008 vuoden 2007 vastaavaan jaksoon verrattuna

Hieno- ja erikoispapereiden liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 31 (32) 
miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 699 miljoonasta eurosta 726 miljoonaan 
euroon. Paperin toimitukset olivat 981 000 (968 000) tonnia.

Toimialan kannattavuus säilyi lähes samana. Sellu- ja puukustannukset olivat 
merkittävästi korkeammat. Toimintojen tehostumisella kyettiin pääosin 
kattamaan kustannusten nousu ja vahvistuneen euron vaikutus. Kaikkien hieno- ja 
erikoispaperin toimitusten euroiksi muunnettu keskihinta oli suunnilleen sama 
kuin vuosi sitten. Päällystämättömän hienopaperin hinnat olivat korkeammat, 
mutta päällystetyn hienopaperin hinnat alemmat kuin viime vuonna.

Markkinat

Päällystetyn hienopaperin kysyntä Euroopassa oli edellisen vuoden vastaavan 
jakson tasolla. Päällystämättömän hienopaperin kysyntä laski noin 3 %. 
Pakkauspapereiden hyvä kysyntä jatkui ja tarrapapereiden parani hieman. 
Päällystetyn hienopaperin keskimääräinen markkinahinta Euroopassa oli 5 % 
alempi kuin vuoden 2007 ensimmäisellä neljänneksellä. Päällystämättömän 
hienopaperin keskimääräinen markkinahinta nousi noin 3 %. Aasiassa 
hienopaperien kysyntä ja hinnat nousivat viime vuodesta.


Tarramateriaalit
                       Q1/   Q4/   Q3/   Q2/   Q1/Q1-Q4/
                      2008  2007  2007  2007  2007  2007

Liikevaihto, milj.     249   249   252   260   261  1022
euroa
EBITDA, milj. euroa 1)   9    15    18    21    26    80
% liikevaihdosta       3,6   6,0   7,1   8,1  10,0   7,8
Poistot ja              -9    -9    -8    -8    -8   -33
arvonalentumiset, milj. euroa
Liikevoitto, milj.       0    10    10    13    18    51
euroa
% liikevaihdosta       0,0   4,0   4,0   5,0   6,9   5,0
Kertaluonteiset          -     4     -     -     -     4
erät, milj. euroa 2)
Liikevoitto ilman        0     6    10    13    18    47
kertaluonteisia eriä, milj. euroa
% liikevaihdosta       0,0   2,4   4,0   5,0   6,9   4,6

1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman 
kertaluonteisia eriä.
2) Vuoden 2007 neljännen neljänneksen kertaluonteiset erät sisältävät pääosin 
muihin rakennejärjestelyihin liittyvän 4 miljoonan euron tuoton.

Q1/2008 vuoden 2007 vastaavaan jaksoon verrattuna

Tarratoimiala ei tehnyt liikevoittoa ensimmäisellä neljänneksellä. Viime vuoden 
vastaavalla jaksolla liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 18 miljoonaa 
euroa. Liikevaihto laski 249 (261) miljoonaan euroon.

Liikevaihdon lasku oli seurausta alemmista hinnoista, vahvistuneesta eurosta ja 
markkinajakautuman muutoksista. Tämän lisäksi toimialan kannattavuus heikkeni 
kohonneiden kiinteiden kustannusten vuoksi, mikä osittain liittyy käynnissä 
olevaan investointiohjelmaan. Samoin kannattavuutta laskivat kohonneet 
raaka-ainekustannukset. Tarratoimiala käynnisti hinnankorotuksia useilla 
markkinoilla. Ensimmäisen neljänneksen aikana hintoja nostettiin 
Pohjois-Amerikassa, Kiinassa ja Etelä-Afrikassa.

Tehdasprojekti Dixonissa, Illinoisissa, USA:ssa valmistui neljänneksen aikana. 
Tehtaan käyntiinajo on edennyt sujuvasti.

Markkinat

USA:n heikon taloustilanteen ja kuluttajakysynnän vuoksi tarramateriaalien 
kysynnän arvioidaan supistuneen Pohjois-Amerikassa ensimmäisellä 
neljänneksellä. Kysynnän arvioidaan kasvaneen Euroopassa kuluvan vuoden alusta 
hieman viimevuotista hitaampana. Aasiassa kysynnän vahva kasvu jatkui.


Puutuotteet
                       Q1/   Q4/   Q3/   Q2/   Q1/Q1-Q4/
                      2008  2007  2007  2007  2007  2007

Liikevaihto, milj.     298   297   262   326   314  1199
euroa
EBITDA, milj. euroa 1)  19    26     8    51    42   127
% liikevaihdosta       6,4   8,8   3,1  15,6  13,4  10,6
Poistot ja             -11   -11   -10   -11   -10   -42
arvonalentumiset, milj. euroa
Liikevoitto, milj.       8    21    -2    41    32    92
euroa
% liikevaihdosta       2,7   7,1  -0,8  12,6  10,2   7,7
Kertaluonteiset          -     6     -     -     -     6
erät, milj. euroa 2)
Liikevoitto ilman        8    15    -2    41    32    86
kertaluonteisia eriä, milj. euroa
% liikevaihdosta       2,7   5,1  -0,8  12,6  10,2   7,2
Vanerin toimitukset,   241   239   204   247   255   945
1 000 m3
Sahatavaran            560   520   480   637   587  2224
toimitukset, 1 000 m3

1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman 
kertaluonteisia eriä.
2) Vuoden 2007 neljännen neljänneksen kertaluonteiset erät sisältävät 6 
miljoonan euron myyntivoiton kiinteistön myynnistä.

Q1/2008 vuoden 2007 vastaavaan jaksoon verrattuna

Puutuotteiden liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä laski 32 miljoonasta 
eurosta 8 miljoonaan euroon. Liikevaihto oli 298 (314) miljoonaa euroa. Vanerin 
toimitukset olivat 241 000 (255 000) m3 ja sahatavaran toimitukset 560 000 
(587 000) m3.

Toimialan kannattavuus heikkeni pääosin puukustannusten nousun ja sahatavaran 
heikentyneen markkinatilanteen takia. Sahatavaran hinnat laskivat ja sahojen 
kannattavuus heikkeni edelleen. Vanerin hyvä kannattavuus jatkui vakaan 
kysynnän ansiosta. Koivutukin saatavuus rajoitti tuotantoa.

Helmikuussa ilmoitettiin Luumäen jalostustehtaan sulkemisesta. Sahatavaran 
tuotantoa supistettiin kysynnän heikkenemisen vuoksi.

Markkinat

Ensimmäisellä neljänneksellä vanerin kysyntä jatkui vahvana kaikilla 
markkinoilla. Vanerin hinnat olivat korkeammat kuin vuosi sitten. Mänty- ja 
kuusisahatavaran kysyntä oli merkittävästi vähäisempää, minkä seurauksena 
hinnat laskivat. Tukkien heikko saatavuus jatkui.


Muu toiminta
milj. euroa            Q1/   Q4/   Q3/   Q2/   Q1/Q1-Q4/
                      2008  2007  2007  2007  2007  2007

Liikevaihto 1)         168   188   173   214   234   809
EBITDA 2)               45    67    51    32    60   210
Poistot ja              -4   -31    -6    -5   -10   -52
arvonalentumiset
Liikevoitto                                             
Metsäosasto Suomessa    37    61    43    34    28   166
Energiaosasto Suomessa  38    42    23    19    28   112
Muut ja eliminoinnit    -2    20     -    59    -9    70
Liikevoitto yhteensä    73   123    66   112    47   348

Kertaluonteiset erät,    4    10     -    71     -    81
milj. euroa 3)
Liikevoitto ilman       69   113    66    41    47   267
kertaluonteisia eriä

1) Liikevaihto sisältää myynnin konsernin ulkopuolelle.
2) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman 
biologisten hyödykkeiden arvon muutosta ja kertaluonteisia eriä.
3) Vuoden 2008 ensimmäisen neljänneksen kertaluonteiset erät sisältävät 
oikaisun vuoden 2007 liiketoimintojen myynteihin. Vuoden 2007 toisen 
neljänneksen kertaluonteisiin eriin sisältyvät UPM-Asunnot Oy:n 42 miljoonan 
euron myyntivoitto ja Walki Wisan 29 miljoonan euron myyntivoitto. Neljännen 
neljänneksen kertaluonteiset erät sisältävät 58 miljoonan euron myyntivoiton 
satamaoperaattoreiden Rauma Stevedoringin ja Botnia Shippingin myynnistä, 
12 miljoonan euron korvauskulun liittyen ryhmäkanteisiin Yhdysvalloissa, 
pääasiassa Miramichin metsä- ja sahatoimintoihin liittyvän 31 miljoonan euron 
arvonalennuksen, sekä 5 miljoonaa euroa muita rakennejärjestelykuluja.

Q1/2008 vuoden 2007 vastaavaan jaksoon verrattuna

Muun toiminnan liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 69 (47) miljoonaa 
euroa. Liikevaihto laski 168 (234) miljoonaan euroon vuonna 2007 myytyjen 
liiketoimintojen vuoksi.

Metsäosaston liikevoitto oli 37 (28) miljoonaa euroa. Biologisten hyödykkeiden 
(kasvavan puuston) käypä arvo kasvoi 41 (23) miljoonaa euroa. Hakkuut omista 
metsistä laskivat edelliseen vuoteen verrattuna ja omista metsistä hakatun 
puuraaka-aineen kustannus oli 13 (26) miljoonaa euroa.

Suomen Energiaosaston liikevoitto oli 38 (28) miljoonaa euroa. Vesivoiman 
saatavuus oli erittäin hyvä, koska Pohjoismaiden vesivarannot olivat normaalia 
korkeammat. Sen johdosta sähkön keskimääräinen tuotantokustannus oli alempi ja 
sähkön myyntiä yhtiön ulkopuolelle voitiin lisätä. Sähkön hinta Nord Poolissa 
oli merkittävästi korkeampi kuin vuosi sitten vastaavalla jaksolla.


Osakkuus- ja yhteisyritykset

milj.                  Q1/   Q4/   Q3/   Q2/   Q1/Q1-Q4/
euroa                 2008  2007  2007  2007  2007  2007

Osuus tuloksesta verojen jälkeen
Oy Metsä-Botnia Ab      26     6    19    12    21    58
Pohjolan Voima Oy       -5    -4    -5    -5     -   -14
Muut                     1     -     -    -1     -    -1
Yhteensä                22     2    14     6    21    43


Toimitukset
                        Q1/    Q4/    Q3/    Q2/    Q1/ Q1-Q4/
                       2008   2007   2007   2007   2007   2007
Paperitoimitukset                                                   
Aikakauslehtipaperit,  1136   1238   1266   1189   1155   4848
1 000 t
Sanomalehtipaperit,     636    702    667    683    630   2682
1 000 t
Hieno- ja               981    977    954    960    968   3859
erikoispaperit, 1 000 t
Paperitoimitukset      2753   2917   2887   2832   2753  11389
yhteensä

Puutuotteiden toimitukset
Vaneri, 1 000 m3        241    239    204    247    255    945
Sahatavara, 1 000 m3    573    537    505    666    617   2325


Helsinki, huhtikuun 24. päivänä 2008

UPM-Kymmene Oyj
Hallitus

Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton


Tilinpäätös

Konsernin tuloslaskelma

milj. euroa                 Q1/        Q1/     Q1-Q4/
                           2008       2007       2007

Liikevaihto                2410       2519      10035
Liiketoiminnan muut tuotot   40         18        200
Liiketoiminnan kulut      -2108      -2119      -8650
Biologisten hyödykkeiden     28         -3         79
käyvän arvon muutos ja hakkuut
Osuus osakkuus- ja           22         21         43
yhteisyritysten tuloksista
Poistot ja                 -199       -215      -1224
arvonalentumiset
Liikevoitto                 193        221        483
                                                     
Voitot myytävissä             -          2          2
olevista osakkeista, netto
Kurssierot ja käypien       -10          3         -2
arvojen muutokset
Korko- ja muut              -49        -49       -191
rahoituskulut, netto
Voitto ennen veroja         134        177        292

Tuloverot                   -31        -46       -211
Kauden voitto               103        131         81

Jakautuminen:                                        
Emoyhtiön omistajille       102        131         85
Vähemmistölle                 1          -         -4
                            103        131         81

Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos
                                                     
Laimentamaton osake-       0,20       0,25       0,16
kohtainen tulos, euroa
Laimennusvaikutuksella     0,20       0,25       0,16
oikaistu osakekohtainen tulos, euroa


Lyhennetty konsernin tase
milj. euroa                     31.03.2008 31.03.2007 31.12.2007

VARAT
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo                             1163       1514       1163
Muut aineettomat käyttö-               411        435        392
omaisuushyödykkeet
Aineelliset käyttö-                   6048       6435       6179
omaisuushyödykkeet
Biologiset                            1121       1027       1095
hyödykkeet
Osuudet osakkuus- ja                  1178       1175       1193
yhteisyrityksissä
Laskennalliset                         252        360        284
verosaamiset
Muut pitkäaikaiset                     442        281        333
varat
                                     10615      11227      10639
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuuus                      1420       1273       1342
Myyntisaamiset ja muut saamiset       1791       1699       1735
Rahavarat                               98        200        237
                                      3309       3172       3314
Myytävänä olevat varat                   -        157          -
Varat yhteensä                       13924      14556      13953

OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma                            890        890        890
Ylikurssirahasto                         -        826          -
Arvonmuutos- ja muut rahastot          -53        178         35
Sijoitetun vapaan                     1067          -       1067
oman pääoman rahasto
Kertyneet voittovarat                 4492       5106       4778
                                      6396       7000       6770

Vähemmistön osuus                       13         18         13
Oma pääoma yhteensä                   6409       7018       6783

Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat               748        781        745
Korolliset velat                      3368       3238       3384
Muut pitkäaikaiset velat               594        600        624
                                      4710       4619       4753
Lyhytaikaiset velat
Lyhytaikaiset korolliset velat         995       1068        931
Ostovelat ja muut velat               1810       1809       1486
                                      2805       2877       2417

Myytävänä oleviin varoihin               -         42          -
liittyvät velat 
Velat yhteensä                        7515       7538       7170
                                                                
Oma pääoma ja velat yhteensä         13924      14556      13953


Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista

                     Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 

milj. euroa              Osake-       Yli-    Muunto-     Arvon- Sijoitetun
                         pääoma    kurssi-       erot     muutos     vapaan
                                   rahasto               ja muut       oman
                                                        rahastot    pääoman
                                                                    rahasto
Oma pääoma 1.1.2007         890        826        -89        278          -
Muuntoerot                    -          -        -11          -          -
Muut erät                     -          -          -          -          -
Voitot ja tappiot             -          -          -          -          -
nettosijoitusten suojauksesta,
veroilla vähennettynä
Rahavirran suojaukset
voitot ja tappiot             -          -          -          9          -
käypään arvoon arvostamisesta, 
veroilla vähennettynä
siirretty omasta              -          -          -         -8          -
pääomasta, veroilla vähennettynä
Myytävissä olevat sijoitukset
voitot ja tappiot             -          -          -          -          -
käypään arvoon arvostamisesta, 
veroilla vähennettynä
siirretty                     -          -          -         -2          -
tuloslaskelmaan, veroilla vähennettynä
Kauden voitto                 -          -          -          -          -
Kaudella kirjatut             -          -        -11         -1          -
tuotot ja kulut yhteensä

Osakeperusteisten             -          -          -          1          -
maksujen kustannus, veroilla vähennettynä
Maksettu osinko               -          -          -          -          -
Liiketoimintojen              -          -          -          -          -
yhdistäminen
Muut oman pääoman             -          -          -          1          -
muutokset yhteensä
Oma pääoma 31.03.2007       890        826       -100        278          -

Oma pääoma 1.1.2008         890          -       -158        193       1067

Muuntoerot                    -          -       -144          -          -
Muut erät                     -          -          -          -          -
Voitot ja tappiot             -          -         35          -          -
nettosijoitusten suojauksesta,
veroilla vähennettynä
Rahavirran suojaukset
voitot ja tappiot             -          -          -         38          -
käypään arvoon arvostamisesta, 
veroilla vähennettynä
siirretty omasta              -          -          -        -18          -
pääomasta, veroilla vähennettynä
Myytävissä olevat sijoitukset
voitot ja tappiot             -          -          -          -          -
käypään arvoon arvostamisesta,
veroilla vähennettynä
siirretty                     -          -          -          -          -
tuloslaskelmaan, 
veroilla vähennettynä
Kauden voitto                 -          -          -          -          -
Kaudella kirjatut             -          -       -109         20          -
tuotot ja kulut yhteensä

Osakeperusteisten             -          -          -          1          -
maksujen kustannus, 
veroilla vähennettynä
Maksettu osinko               -          -          -          -          -
Liiketoimintojen              -          -          -          -          -
yhdistäminen
Muut oman pääoman             -          -          -          1          -
muutokset yhteensä
Oma pääoma 31.03.2008       890          -       -267        214       1067

milj. euroa              Kerty-   Yhteensä     Vähem-        Oma
                           neet                mistön     pääoma
                        voitto-                 osuus   yhteensä 
                          varat

Oma pääoma 1.1.2007        5366       7271         18       7289

Muuntoerot                    -        -11          -        -11
Muut erät                     1          1          -          1
Voitot ja tappiot             -          -          -          -
nettosijoitusten 
suojauksesta,veroilla vähennettynä
Rahavirran suojaukset
voitot ja tappiot             -          9          -          9
käypään arvoon arvostamisesta,
veroilla vähennettynä
siirretty omasta              -         -8          -         -8
pääomasta, veroilla vähennettynä
Myytävissä olevat sijoitukset
voitot ja tappiot             -          -          -          -
käypään arvoon arvostamisesta,
veroilla vähennettynä
siirretty                     -         -2          -         -2
tuloslaskelmaan, veroilla vähennettynä
Kauden voitto               131        131          -        131
Kaudella kirjatut           132        120          -        120
tuotot ja kulut yhteensä
                                                                
Osakeperusteisten maksujen    -          1          -          1
kustannus, veroilla vähennettynä
Maksettu osinko            -392       -392          -       -392
Liiketoimintojen              -          -          -          -
yhdistäminen
Muut oman pääoman          -392       -391          -       -391
muutokset yhteensä
Oma pääoma 31.03.2007      5106       7000         18       7018

Oma pääoma 1.1.2008        4778       6770         13       6783

Muuntoerot                    -       -144          -       -144
Muut erät                    -4         -4          -         -4
Voitot ja tappiot             -         35          -         35
nettosijoitusten suojauksesta,
veroilla vähennettynä
Rahavirran suojaukset
voitot ja tappiot             -         38          -         38
käypään arvoon arvostamisesta,
veroilla vähennettynä
siirretty omasta              -        -18          -        -18
pääomasta, veroilla vähennettynä
Myytävissä olevat sijoitukset
voitot ja tappiot             -          -          -          -
käypään arvoon arvostamisesta,
veroilla vähennettynä
siirretty                     -          -          -          -
tuloslaskelmaan, veroilla vähennettynä
Kauden voitto               102        102          1        103
Kaudella kirjatut            98          9          1         10
tuotot ja kulut yhteensä

Osakeperusteisten             -          1          -          1
maksujen kustannus, veroilla vähennettynä
Maksettu osinko            -384       -384          -       -384
Liiketoimintojen              -          -         -1         -1
yhdistäminen
Muut oman pääoman          -384       -383         -1       -384
muutokset yhteensä
Oma pääoma 31.03.2008      4492       6396         13       6409


Lyhennetty konsernin rahavirtalaskelma

milj.                   Q1/    Q1/Q1-Q4 /
euroa                  2008   2007   2007

Liiketoiminnan rahavirrat
Kauden voitto           103    131     81
Oikaisut yhteensä       152    273   1390
Käyttöpääoman muutos   -106   -145   -204
Liiketoiminnasta        149    259   1267
kertyneet rahavirrat
Nettorahoituskulut      -59    -24   -236
Maksetut verot          -40    -48   -164
Liiketoiminnasta         50    187    867
kertyneet nettorahavirrat

Investointien rahavirrat
Yritys- ja osakeostot    -5     -2    -25
Aineettoman ja         -175   -201   -673
aineellisen 
käyttöomaisuuden ostot
Omaisuuden myynnit ja     9     21    273
muut investointien rahavirrat
Investointien          -171   -182   -425
nettorahavirrat

Rahoituksen rahavirrat
Pitkäaikaisten          -17     -3    -10
lainojen ja muiden rahoituserien muutos
Maksetut osingot          -      -   -392
Rahoituksen             -17     -3   -402
nettorahavirrat
Rahavarojen muutos     -138      2     40
                                         
Rahavarat kauden alussa 237    199    199
Rahavarojen muuntoero    -1      -     -2
Rahavarojen muutos     -138      2     40
Rahavarat kauden lopussa 98    201    237
                                         
Liiketoiminnan kassa-   0,10   0,36   1,66
virta per osake, euroa


Tiedot vuosineljänneksittäin

milj. euroa                 Q1/        Q4/        Q3/        Q2/        Q1/
                           2008       2007       2007       2007       2007
Liikevaihto segmenteittäin
Aikakauslehtipaperit        781        811        847        798        793
Sanomalehtipaperit          332        378        365        379        348
Hieno- ja                   726        718        694        686        699
erikoispaperit
Tarramateriaalit            249        249        252        260        261
Puutuotteet                 298        297        262        326        314
Muu toiminta                168        188        173        214        234
Konsernin sisäinen         -144       -129       -126       -126       -130
liikevaihto
Liikevaihto yhteensä       2410       2512       2467       2537       2519

Liikevoitto segmenteittäin
Aikakauslehtipaperit         44        -62         34       -339         27
Sanomalehtipaperit           15         36         44         53         44
Hieno- ja                    31         12         29         39         32
erikoispaperit
Tarramateriaalit              -         10         10         13         18
Puutuotteet                   8         21         -2         41         32
Muu toiminta                 73        123         66        112         47
Osuus osakkuus- ja           22          2         14          6         21
yhteisyritysten tuloksista
Liikevoitto                 193        142        195        -75        221
(tappio) yhteensä
% liikevaihdosta            8,0        5,7        7,9       -3,0        8,8
Voitot myytävissä             -          -          -          -          2
olevista sijoituksista, netto
Kurssierot ja               -10         -4         -9          8          3
käypien arvojen muutokset
Korko- ja muut              -49        -46        -42        -54        -49
rahoituskulut, netto
Voitto (tappio)             134         92        144       -121        177
ennen veroja
Tuloverot                   -31        -63        -25        -77        -46
Kauden voitto (tappio)      103         29        119       -198        131

Laimentamaton              0,20       0,06       0,23      -0,38       0,25
osakekohtainen tulos, euroa
Laimennettu                0,20       0,06       0,23      -0,38       0,25
osakekohtainen tulos, euroa
Keskimääräinen           512581     514085     527012     527111     523261
osakemäärä, laimentamaton (1000)
Keskimääräinen           513412     515322     529530     530980     527086
osakemäärä, laimennettu (1000)
                                                                           
Kertaluonteisia eriä liikevoitossa 
Liikevoittoon sisältyvät kertaluonteiset erät eritellään 
toimialakatsauksissa sivuilla 5-8.

Aikakauslehtipaperit          -        -77          -       -371          -
Sanomalehtipaperit            1          5          -          -          -
Hieno- ja                     -          -          -          -          -
erikoispaperit
Tarramateriaalit              -          4          -          -          -
Puutuotteet                   -          6          -          -          -
Muu toiminta                  4         10          -         71          -
Osuus osakkuus- ja            -          -          -          -          -
yhteisyritysten tuloksista
Kertaluonteisia               5        -52          -       -300          -
eriä liikevoitossa yhteensä
Liikevoiton alapuolella       -          -          -          -          -
raportoitavat kertaluonteiset erät
Kertaluonteiset erät veroissa -        -39          -        -32          -
Kertaluonteiset erät yhteensä 5        -91          -       -332          -

Liikevoitto ilman           188        194        195        225        221
kertaluonteisia eriä
% liikevaihdosta            7,8        7,7        7,9        8,9        8,8
Voitto ennen veroja         129        144        144        179        177
ilman kertal. eriä
% liikevaihdosta            5,4        5,7        5,8        7,1        7,0
Tulos per osake            0,19       0,24       0,23       0,28       0,25
ilman kertal. eriä, euroa
Oman pääoman tuotto         5,9        7,1        6,9        8,5        7,3
ilman kertal. eriä, %
Sijoitetun pääoman          6,5        6,9        6,8        8,3        7,9
tuotto ilman kertal. eriä, %

milj. euroa            Q1-Q4/
                         2007
Liikevaihto segmenteittäin
Aikakauslehtipaperit     3249
Sanomalehtipaperit       1470
Hieno- ja                2797
erikoispaperit
Tarramateriaalit         1022
Puutuotteet              1199
Muu toiminta              809
Konsernin sisäinen       -511
liikevaihto
Liikevaihto yhteensä    10035

Liikevoitto segmenteittäin
Aikakauslehtipaperit     -340
Sanomalehtipaperit        177
Hieno- ja                 112
erikoispaperit
Tarramateriaalit           51
Puutuotteet                92
Muu toiminta              348
Osuus osakkuus- ja         43
yhteisyritysten tuloksista
Liikevoitto               483
(tappio) yhteensä
% liikevaihdosta          4,8
Voitot myytävissä           2
olevista sijoituksista, netto
Kurssierot ja käypien      -2
arvojen muutokset
Korko- ja muut           -191
rahoituskulut, netto
Voitto (tappio)           292
ennen veroja
Tuloverot                -211
Kauden voitto (tappio)     81

Laimentamaton osake-     0,16
kohtainen tulos, euroa
Laimennettu osake-       0,16
kohtainen tulos, euroa
Keskimääräinen         522867
osakemäärä, 
laimentamaton (1000)
Keskimääräinen         525729
osakemäärä,
laimennettu (1000)
                             
Kertaluonteisia eriä liikevoitossa
Liikevoittoon sisältyvät kertaluonteiset erät eritellään
toimialakatsauksissa sivuilla 5-8.

Aikakauslehtipaperit     -448
Sanomalehtipaperit          5
Hieno- ja                   -
erikoispaperit
Tarramateriaalit            4
Puutuotteet                 6
Muu toiminta               81
Osuus osakkuus- ja          -
yhteisyritysten tuloksista
Kertaluonteisia eriä     -352
liikevoitossa yhteensä
Liikevoiton alapuolella     -
raportoitavat kertaluonteiset erät
Kertaluonteiset erät      -71
veroissa
Kertaluonteiset erät     -423
yhteensä

Liikevoitto ilman         835
kertaluonteisia eriä
% liikevaihdosta          8,3
Voitto ennen veroja       644
ilman kertal. eriä
% liikevaihdosta          6,4
Tulos per osake          1,00
ilman kertal. eriä, euroa
Oman pääoman tuotto       7,4
ilman kertal. eriä, %
Sijoitetun pääoman        7,4
tuotto ilman kertal. eriä, %


Aineellisen käyttöomaisuuden muutokset

milj.                  Q1/   Q1/Q1-Q4/
euroa                 2008  2007  2007

Kirjanpitoarvo        6179  6500  6500
kauden alussa
Investoinnit           128   181   644
Vähennykset             -2   -12   -96
Poistot               -183  -195  -752
Arvonalentumiset         -     -   -42
Arvonalentumisten        -     -    12
peruutukset
Muuntoero ja muut      -74   -39   -87
muutokset
Kirjanpitoarvo        6048  6435  6179
kauden lopussa


Vastuusitoumukset

milj. euroa          31.03.2008 31.03.2007 31.12.2007
Omasta velasta                                       
Kiinnitykset                 89         94         90
Osakkuus- ja                                         
yhteisyritysten puolesta
Lainatakaukset               10         11         10

Muiden puolesta                                      
Lainatakaukset                -          1          -
Muut takaukset                3          5          3

Muut omat vastuut                                    
Leasingvastuut               26         26         21
seuraavien 12 kuukauden aikana
Leasingvastuut sitä          86         94         99
seuraavien 12 kuukauden aikana
Muut vastuut                 66         80         70


Investointisitoumukset

milj. euroa        Käyttöön-   Koko-    Men-     Q1/  Jälkeen
                        otto   nais-   nessä    2008   31.03.
                                kus-  31.12.             2008
                              tannus    2007

Sellutehtaan         06/2008     325     226      36      63
uusinta, Kymi
Uusi biovoimalaitos, 09/2009      75      11       5      59
Caledonian, UK
Uusi tehdas, UPM     11/2008      90      23      11      56
Raflatac, Puola
PK5:n uusinta,       05/2008      38      14       7      17
Jämsänkoski
Uusi puumuovi-       12/2008      12       -       -      12
komposiittitehdas, Saksa


Johdannaissopimusten nimellisarvot

milj. euroa          31.03.2008 31.03.2007 31.12.2007
Valuuttajohdannaiset                                  
Termiinisopimukset         5964       3968       4369
Optiosopimukset, ostetut    121          3         50
Optiosopimukset, asetetut   174          3         60
Vaihtosopimukset            511        565        529

Korkojohdannaiset                                    
Termiinisopimukset         4639       2851       3642
Vaihtosopimukset           2148       2542       2383

Muut johdannaiset                                    
Termiinisopimukset           18         12         12
Vaihtosopimukset              2         12          3


Liiketoimet lähipiirin (osakkuus- ja yhteisyritykset) kanssa

milj.                  Q1/   Q1/Q1-Q4/
euroa                2008  2007  2007

Myynnit                 26    15   130
osakkuusyhtiöille
Ostot                  127   103   500
osakkuusyhtiöiltä
Myyntisaamiset ja       26    14    29
muut saamiset kauden lopussa
Ostovelat ja muut       25    28    42
velat kauden lopussa


Keskeisiä euron kursseja kauden lopussa

                     31.03.2008 31.12.2007 30.09.2007 30.06.2007 31.03.2007
USD                      1,5812     1,4721     1,4179     1,3505     1,3318
CAD                      1,6226     1,4449     1,4122     1,4245     1,5366
JPY                      157,37     164,93     163,55     166,63     157,32
GBP                      0,7958     0,7334     0,6968     0,6740     0,6798
SEK                      9,3970     9,4415     9,2147     9,2525     9,3462


Tilinpäätösperiaatteet

Osavuosikatsaus on laadittu standardin IAS 34 Osavuosikatsaukset ja konsernin 
vuoden 2007 vuosikertomuksessa esitettyjen laadintaperiaatteiden mukaan. 
Kirjatut tuloverot perustuvat vuoden arvioituun keskimääräiseen 
tuloveroasteeseen, jonka odotetaan toteutuvan koko tilikaudella.

Tunnuslukujen laskentakaavat

Oman pääoman tuotto, %:

(Voitto ennen veroja - tuloverot) / Oma pääoma (keskiarvo) x 100

Sijoitetun pääoman tuotto, %:

(Voitto ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut) / (Taseen loppusumma - 
korottomat velat (keskiarvo)) x 100

Tulos/osake:

Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto / Tilikauden keskimääräinen 
osakeantioikaistu osakemäärä ilman omia osakkeita

Ne tämän katsauksen kannanotot, jotka eivät koske jo toteutuneita tosiasioita, 
ovat tulevaisuutta koskevia arvioita. Tällaisia arvioita ovat esimerkiksi 
odotukset, jotka koskevat markkinoiden kasvua ja kehitystä, kasvua ja 
kannattavuutta koskevat odotukset sekä lausumat, joissa esiintyy sana ”uskoa”, 
”odottaa”, ”ennakoida”, ”aavistaa” tai muu vastaava ilmaisu. Koska nämä arviot 
perustuvat tämänhetkisiin suunnitelmiin ja arvioihin, ne sisältävät riskejä ja 
epävarmuustekijöitä, jotka saattavat johtaa siihen, että todelliset tulokset 
poikkeavat olennaisesti niitä koskevista kannanotoista. Tällaisia tekijöitä 
ovat mm. (1) toimintaedellytykset, kuten esim. tuotannon jatkuva onnistuminen 
ja siitä saatava tehokkuushyöty, tuotantopanosten saatavuus ja kustannukset, 
tuotekehityksen jatkuva onnistuminen, uusien tuotteiden kysyntä, nykyisten ja 
tulevien yhteistyöjärjestelyiden onnistuminen, liiketoimintastrategian tai 
kehityssuunnitelmien tai -kohteiden muuttuminen, konsernin patenttien ja muiden 
immateriaalioikeuksien tuottaman suojan muuttuminen, edellytysten muuttuminen 
koskien pääoman saantia hyväksyttävillä ehdoilla; (2) alan olosuhteet, kuten 
esim. tuotteiden kysynnän voimakkuus, kilpailutilanne, konsernin tuotteiden 
maailmanlaajuiset vallitsevat ja tulevat markkinahinnat ja niitä koskevat 
hinnoittelupaineet, konsernin asiakkaiden ja kilpailijoiden taloudellinen 
tilanne, kilpailijoiden mahdolliset uudet kilpailevat tuotteet ja teknologia; 
ja (3) yleinen taloudellinen tilanne, kuten esim. konsernin maantieteellisten 
päämarkkina-alueiden taloudellinen kasvuaste tai valuuttakurssien ja korkotason 
muutokset. Lisätietoa riskitekijöistä löytyy yhtiön vuoden 2007 
vuosikertomuksen sivuilta 68-69.

UPM-Kymmene Oyj
Pirkko Harrela
Viestintäjohtaja

JAKELU
OMX Pohjoismainen Pörssi Helsinki
New Yorkin Pörssi
Keskeiset tiedotusvälineet
www.upm-kymmene.fi