• Substansvärdet per aktie den 30 juni 2008 uppgick till 10,15 EUR (motsvarande 96,02 SEK), vilket är en minskning med 0,5% jämfört med substansvärdet per aktie den 31 mars 2008 som uppgick till 10,20 EUR (motsvarande 95,68 SEK) och en minskning med 6,6% jämfört med substansvärdet per aktie den 31 december 2007 som uppgick till 10,87 EUR (motsvarande 102,61 SEK) • Koncernens resultat för perioden 1 januari - 30 juni uppgick till -23,3 MEUR (motsvarande -220,6 MSEK) och resultat per aktie uppgick till -0,572 EUR (motsvarande -5,41 SEK). Periodens resultat inkluderar -26,6 MEUR (motsvarande -251,6 MSEK) i orealiserad värdeförändring på investeringar • Koncernens resultat för andra kvartalet uppgick till -2,5 MEUR (motsvarande -23,7 MSEK) och resultat per aktie uppgick till -0,046 EUR (motsvarande -0,44 SEK). Andra kvartalets resultat inkluderar -3 MEUR (motsvarande -28 MSEK) i orealiserad värdeförändring på investeringar • Den 2 maj 2008 erhöll East Capital Explorer fondandelarna i East Capital Bering New Europe Fund • Den 27 maj 2008 offentliggjordes en investering på 40 MEUR (motsvarande 378,4 MSEK) i nya East Capital Russian Property Fund VD KOMMENTERAR ANDRA KVARTALET Efter en relativt tuff inledning på året började många av marknaderna i Östeuropa att återhämta sig under maj. Den positiva trenden var dock kortlivad och våra marknader har upplevt en ökad finansiell osäkerhet till följd av den intensifierade marknadsoron i resten av världen under kvartalet. I jämförelse med den svaga utvecklingen på de flesta aktiemarknader har East Capital Explorers substansvärde varit relativt stabilt, delvis tack vare den stora andel likvida tillgångar i portföljen. Substansvärdet per aktie sjönk med 0,5% under det andra kvartalet och minskade med 6,6% under delårsperioden. Många av våra fondinvesteringar är USD-noterade vilket innebär att en betydande del av minskningen av vårt substansvärde kan tillskrivas försvagningen av USD mot EUR på 6,8% under det första halvåret. Även om vi inte kan förvänta oss att den rådande globala marknadsutvecklingen lämnar vår region opåverkad, är vår långsiktiga syn på investeringsregionen oförändrad. Ökad inflation är en viktig fråga i många länder i vår region, men inflationen förväntas inte utgöra ett långsiktigt problem och utsikterna för den inhemska tillväxten är fortsatt goda. Östeuropa har visat en fantastisk tillväxt och en utveckling utan motstycke under de tio senaste åren. Tillväxten kan till stor del tillskrivas processen att börja komma i kapp Västeuropa. Vi är övertygade om att den processen kommer att fortgå under många år framöver och innebära spännande investeringsmöjligheter på dessa marknader, särskilt inom private equity. Vår senaste investering i nya East Capital Russian Property Fund är ett exempel på hur vi kan uppnå exponering mot den starka underliggande inhemska tillväxten i vår region. Fonden kommer att investera i handelsfastigheter i regionala ryska städer där vi fortfarande möter begränsad konkurrens från andra investerare. Bristen på attraktiva affärslokaler i dessa städer är uppenbar och efterfrågan ökar naturligt i linje med den snabba expansionen av både lokala och internationella detaljhandelskoncept i Ryssland. Fonden kommer att arbeta aktivt med kundflöden och hyresgästmix för att optimera fastigheternas användning. Den 30 juni 2008 utgjorde 7% av East Capital Explorers portfölj exponering mot onoterade bolag och 35% noterade bolag. För de allra flesta investerare är även de noterade bolagen mycket svåråtkomliga. Kassa utgjorde vid samma datum 58% av portföljen vilket också inkluderar eventuella likvida medel i underliggande fonder. Vi ser redan hur värderingar i företagstransaktioner blivit mer attraktiva - en trend som förväntas fortsätta om marknaderna förblir utmanande och möjligheterna till extern finansiering begränsade. Vår egen finansiella flexibilitet kombinerat med vår förvaltares kunskaper och nätverk utgör en klar konkurrensfördel i det fortsatta investeringsarbetet och tillåter oss att även fortsättningsvis tillämpa en selektiv ansats. Vårt främsta mål förblir att göra investeringar som genererar attraktiv avkastning för våra aktieägare. Även om vi avser att vara fullinvesterade i maj 2009 kan marknadsförhållanden komma att påverka detta. Strategin kommer även fortsättningsvis vara fokuserad på investeringar i East Capitals framtida private equityfonder som förväntas lanseras inom våra favoritsektorer bank och finans samt detaljhandels- och konsumentrelaterade områden. Gert Tiivas, VD Hela delårsrapporten finns tillgänglig i bifogad PDF-fil och på hemsidan www.eastcapitalexplorer.com TELEFONKONFERENS Vid en telefonkonferens presenteras och kommenteras rapporten av Gert Tiivas, VD och Pia Tell Svensson, CFO. Datum: torsdag 21 augusti 2008 Tid: klockan 10.00 Telefonnummer: +46 (0)8 505 598 53 eller +44 (0)203 043 24 36 (UK). Vänligen ring in ett par minuter innan telefonkonferensen börjar. Telefonkonferensen kommer även att webbsändas live på www.eastcapitalexplorer.com samt finnas tillgänglig på hemsidan efter telefonkonferensen. Kontaktinformation: Gert Tiivas, VD East Capital Explorer +46 8 505 977 30 Louise Hedberg, chef kommunikation/IR East Capital Explorer +46 8 505 977 20 East Capital Explorers kalender för finansiell information: • Månatliga substansvärdesrapporter femte arbetsdagen efter månadens slut • Delårsrapport 1 januari - 30 juni 2008 den 21 augusti 2008 • Bokslutskommuniké 2008 den 18 februari 2009 Om East Capital Explorer │ East Capital Explorer är ett svenskt bolag som erbjuder unika investeringsmöjligheter i Östeuropa till en bredare målgrupp. Bolaget investerar främst i East Capitals speciella fondprodukter som erbjuder exponering mot onoterade bolag och bolag som annars är svårtillgängliga via de lokala börserna i Östeuropa. East Capital Explorer fokuserar på sektorer som visar stor tillväxtpotential, främst kraft, finans, detaljhandel och konsumentvaror samt fastigheter. East Capital Explorer har utsett East Capital till att förvalta investeringarna. Sedan 9 november 2007 är East Capital Explorer noterat på OMX Nordiska Börs Stockholm, Mid Cap. Informationen i denna delårsrapport är sådan som East Capital Explorer AB ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 21 augusti 2008 klockan 08:20 (CET).